CDI

Conheça o CDI, super importante no mundo financeiro e especialmente para os investidores de renda fixa. Entenda também o que é a famosa taxa do CDI, uma taxa de referência muito utilizada no mercado.

O que é o CDI?

CDI é uma sigla para Certificado de Depósito Interbancário e se assemelha muito ao conceito do CDB (Certificado de Depósito Bancário), pois também é uma solução usada pelas instituições financeiras para captar recursos. Porém, existe uma grande diferença entre os dois. O CDB é um investimento em que o investidor empresta dinheiro para o banco e recebe uma recompensa por isso. No caso do CDI, é um investimento realizado apenas entre os bancos - daí o termo “interbancário” no nome - que não está disponível para os investidores comuns. 

Como funciona isso aí?

Existe uma regra do Banco Central que diz que todos os bancos devem fechar o dia com saldo positivo. É uma regulação do sistema financeiro que tem objetivo de trazer mais segurança, garantindo que o sistema financeiro esteja estável e funcionando de maneira saudável. Mas, não é sempre que os bancos conseguem fechar com saldo positivo no dia. Pode ocorrer de uma instituição realizar mais empréstimos ou até mesmo registrar um dia de maiores resgates do cliente. Para poder corrigir esse saldo negativo, o banco em questão faz um empréstimo com outro banco, que cobra juros sobre isso. É assim que funciona o CDI, que possui prazo de vencimento de um dia útil.

E como os juros são definidos?

É aí que entra a taxa DI (também conhecida como taxa do CDI). Como vimos, nesses empréstimos realizados entre os bancos, são cobrados juros como forma de recompensa. A B3, bolsa de valores do Brasil, é quem calcula a taxa média de juros praticada nos certificados interbancários de todo o mercado financeiro. Ela é divulgada diariamente, mas que também é calculada mensal e anualmente. 

Mas, se é apenas entre os bancos, como o CDI me afeta?

Realmente, o CDI não é acessível para eu ou você adquirirmos, mas o ponto de muito importância nisso tudo é a taxa DI, que vimos acima. Por ser utilizada entre os bancos, a taxa DI se tornou uma taxa de referência muito importante para os investimentos, especialmente para a renda fixa. E é assim que o CDI está ligado com os investidores pessoa física, como você e eu. Então, por exemplo, se você for realizar um investimento em um CDB, é muito comum ver por aí 100% do CDI. Isso significa que esse investimento irá pagar exatamente a taxa atual do CDI. É importante mencionar que o CDI anda bastante próximo à taxa Selic, que é definida a cada seis semanas pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Hoje, a taxa Selic está em 10,75% ao ano. Portanto, o DI estará em 10,65% ao ano. Consequentemente, o CDB que paga 100% do CDI irá render essa quantia ao ano. Um outro caso interessante de notar que é muito usado essa referência do CDI são os fundos de investimento de renda fixa e fundos multimercado. Os fundos usam referências para avaliar sua performance ao longo do tempo, o que é chamado de benchmark. Outros investimentos atrelados ao CDI, são:

• CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio)

• CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários)

• Debêntures

• Fundos Simples

• LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)

• LCI (Letra de Crédito Imobiliário)

  
  

Rendimento histórico do CDI

Existia uma época em que os rendimentos mensais dos investimentos em renda fixa ultrapassavam 1% sem maiores problemas. Porém, esse cenário mudou bastante nos últimos anos. Recentemente, em 2020 e parte de 2021, a taxa Selic entrou na sua mínima histórica de 2,00% ao ano, o que impactou toda a renda fixa no geral. De junho de 2020 até junho de 2021, a taxa do CDI mal passou de 0,2%. Em fevereiro de 2021, a taxa teve o seu pior momento, ficando em 0,13%. Mas, com o aumento disparado da inflação ao longo de 2021 a Selic voltou a subir, tornando os investimentos em renda fixa atrativos novamente. Confira a tabela abaixo com o rendimento mensal do CDI nos últimos anos:

Mês (2021-2022)	Rendimento
Abril	2,65%
Maio	3,40%
Junho	4,15%
Julho	4,15%
Agosto	5,15%
Setembro	6,15%
Outubro	7,65%
Novembro	7,65%
Dezembro	9,15%
Janeiro	9,15%
Fevereiro	10,65%
Março	11,65%

Fonte: B3

Conclusão

Como vimos, o CDI por si só não é um investimento para nós pessoas físicas, mas, sim, um empréstimo realizado entre bancos diariamente para poder ficar com o saldo positivo, por exigência do Banco Central. O que envolve o CDI para nós investidores é a sua taxa (taxa do CDI), que é amplamente usada como referência e benchmark para os investimentos que estão liberados para nós, como CDB, LCI, LCA, CRI, CRA, Debêntures e Fundos Simples.